转自：新华财经
新华财经伦敦8月20日电（记者张亚东）英国上半年持续缓步回落的通胀走势，在7月出现反转。
英国国家统计局19日发布数据显示，英国7月CPI由6月的2.6%回升至2.9%，终结了自今年3月以来通胀压力逐步缓和的态势。统计局表示，本轮通胀反弹主要受中东冲突推高汽油、电力价格驱动。7月英国家庭能源价格上限上调13%，中东冲突带来的能源涨价效应进一步向居民生活端传导；家庭及家庭服务类通胀较6月抬升0.44个百分点，成为7月通胀最主要的拉动项。
在家庭服务通胀大幅走高的同时，家具、服饰等商品价格也出现明显上行。其中家具类通胀较6月提升0.07个百分点。
这或许还只是英国通胀反弹的开端。今年10月，英国居民能源价格上限将再度上调，幅度约4%，英国家庭平均能源账单将攀升至三年来高位。英国工业联合会首席经济学家Martin Sartorius表示：“受家庭能源账单走高带动，英国7月通胀再度反弹。伴随伊朗局势持续向物价端传导，预计未来数月英国通胀压力将进一步加大。”
不过，在整体通胀反弹的背景下，英国7月核心通胀与服务通胀并未显现加速迹象，反而有所走弱。英国国家统计局数据显示，剔除能源、食品价格后的核心通胀7月维持6月2.6%的水平；服务通胀则由3.6%回落至3.4%。这也侧面印证，此轮英国通胀反转主要由能源价格驱动。
因此，尽管通胀走势出现反转，但该数据并未对市场造成显著冲击。19日英镑兑美元上行至1.36，主要由美元指数走弱带动。
市场对通胀反弹反应平淡，很大程度源于此前公布的英国劳动力市场数据。英国国家统计局18日披露，2026年4‑6月英国就业率为75.1%，较去年同期下降0.2个百分点，较前三个月回升0.1个百分点；失业率4.9%，同比抬升0.2个百分点，较前三个月回落0.1个百分点。与此同时企业招聘需求持续收缩，5‑7月岗位空缺数量较前三个月减少6000个。劳动力市场转冷带动薪资增速继续放缓：4‑6月不含奖金的雇员薪资同比增长3.5%，含奖金薪资同比增长4.1%；对比3‑5月，不含奖金薪资同比增3.4%，含奖金薪资同比增4.3%。值得关注的是，英国私营部门雇员薪资涨幅已跌至过去六年低点。
劳动力市场走弱，意味着能源涨价的压力难以进一步向薪资端传导。MartinSartorius称：“尽管能源价格前景仍充满波动与不确定性，但劳动力市场趋于宽松、经济基本面疲软叠加金融条件收紧，或将持续抑制伊朗局势对国内物价的传导效应。”
劳动力市场疲弱，也折射出英国整体经济的内生动力不足。英国国家统计局此前数据显示，二季度英国经济环比增长0.4%，好于市场预期，但该增速具备短期扰动属性，主要受益于足球世界杯赛事拉动以及5‑6月高温天气的提振。也就是说，虽然英国上半年经济表现在G7经济体中相对突出，但增长可持续性存疑。英国国家经济和社会研究所（NIESR）副经济学家FergusJimenez‑England认为，英国近期的经济增长势头难以延续，未来数月通胀与失业率均有望走高；若能源价格持续震荡，企业信心或将进一步承压。
综上，虽然英国通胀已经反转且后续仍有上行压力，但受经济疲软约束，机构普遍认为英国央行年内加息的概率有限。MartinSartorius指出，本次通胀回升基本符合英国央行的预判，货币政策委员会下次会议维持利率不变的路径仍将延续。安永统计俱乐部（EYITEMClub）最新报告也预测，英国央行将在今年剩余时间保持基准利率不变，直至2027年4月、7月才重启降息。
编辑：王晓伟
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